Invest Era в мессенджере MAX — 4 525 подписчиков, аналитика и статистика

Последние публикации канала «Invest Era»

1. 518 просмотров, 30 июл. 2026 г., изображение

   💻 IT-сектор — что делать с компаниями, застрявшими в портфеле? До сих пор видим портфели бедных инвесторов, которые продолжают держать условный Диасофт и видеть бесконечно растущий убыток. И продавать жалко с таким лосем, и держать дальше трудно. Часть инвесторов просто мешает все IT-компании в кучу и даже не смотрит в сторону отрасли. Но ситуация неоднородная: есть как очень привлекательные компании, так и тихий ужас. Давайте разберёмся, кого стоит держать в портфеле, а от кого нужно избавляться. 👉 Все таблицы для этого поста мы взяли из раздела «Сравнение компаний» — посмотреть их…

   
2. 713 просмотров, 30 июл. 2026 г., изображение

   💻 IT-сектор — что делать с компаниями, застрявшими в портфеле? До сих пор видим портфели бедных инвесторов, которые продолжают держать условный Диасофт и видеть бесконечно растущий убыток. И продавать жалко с таким лосем, и держать дальше трудно. Часть инвесторов просто мешает все IT-компании в кучу и даже не смотрит в сторону отрасли. Но ситуация неоднородная: есть как очень привлекательные компании, так и тихий ужас. Давайте разберёмся, кого стоит держать в портфеле, а от кого нужно избавляться. 👉 Все таблицы для этого поста мы взяли из раздела «Сравнение компаний» — посмотреть их…

   
3. 1.1K просмотров, 30 июл. 2026 г., изображение

   🛡 Почему бьют по WB, но не трогают Ozon? Разбираем популярную теорию, которую активно обсуждают в последние дни. Если очень коротко пересказать суть, то «ВСУ не атакуют склады Ozon, потому что долю в компании имеют западные инвесторы и особенно BlackRock». Сначала придётся обсудить популярный миф про BlackRock, который в большом ходу, особенно у людей, далёких от фондового рынка. Миф гласит, что американская компания скупила полмира и вообще является чуть ли не теневым правительством и самой влиятельной структурой. На самом деле BlackRock — это классическая УК, просто самая крупная в…

   
4. 1.1K просмотров, 29 июл. 2026 г., изображение

   🏦 ВТБ — непрофильная деятельность опять мешает росту прибыли Неоднозначные цифры за Q2: ▪️ Чистый процентный доход — 209 млрд руб. (х2 г/г). ▪️ Чистый комиссионный доход — 96 млрд руб. (+31% г/г). ▪️ Чистая прибыль — 93 млрд руб. (−34% г/г). ▪️ NIM — 2,6% (+1,4 п. п. г/г). 📈 Сначала позитив ▪️ Продолжение роста NIM на фоне избирательного кредитования. С начала года портфель физлиц сократился на 4%, юрлиц — вырос на 8%. ▪️ Резервирование растёт медленнее процентного дохода. Есть низкая база — в прошлом году кредитование сильно сократилось. COR — 1% (+0,2 п. п. г/г), NPL с начала года…

   
5. 1.2K просмотров, 29 июл. 2026 г., изображение

   💴 RUSFAR CNY достиг 9% — пора возвращаться в лонг валюты? 📌 Напомним базовые моменты по валюте ▪️ Минфин действует весьма консервативно и не увеличивает значительно покупки валюты, поэтому на резкое ослабление не рассчитываем. ▪️ Продлён запрет на экспорт нефтепродуктов — дополнительное сокращение притока валюты, но этот эффект перекрывается высокими ценами на нефть и дополнительной валютной выручкой нефтегазовых компаний. ▪️ В сентябре начинается обсуждение нового бюджетного правила — однозначно снизится цена отсечения нефти, но этот фактор начнёт работать только с 2027 года. Видим…

   
6. 1.3K просмотров, 28 июл. 2026 г., изображение

   🛒 Удары по e-commerce — стоит ли продавать Ozon? Продолжаются атаки на крупные склады WB. Ударов по Ozon пока не было, но котировки отыгрывают негатив, проецируя риск удара по Ozon. Разбираемся, насколько оправданно падение: ▪️ У Ozon 47 фулфилмент-центров и более 170 сортировочных центров. По такой разветвлённой структуре сложно нанести критический удар из-за её обширности. Крупнейший склад — это 2% от общей площади. Для значительного эффекта нужны методичные концентрированные атаки в течение определённого времени именно по складам Ozon. У ВСУ пока нет таких возможностей, и они…

   
7. 1.2K просмотров, 28 июл. 2026 г., изображение

   🛡 Positive — прошли квартал ещё лучше предыдущего Отличная динамика для сезонно слабого квартала: ▪️ Выручка — 6,1 млрд руб. (+36% г/г). ▪️ Отгрузки — 8,3 млрд руб. (х2 г/г). ▪️ EBITDA — 1 млрд руб. (год назад — убыток 900 млн руб.). ▪️ Чистая прибыль — 24 млн руб. (год назад — убыток). ▪️ NIC — 676 млн руб. (год назад — убыток). ▪️ Net Debt/LTM EBITDA — 0,8 (−1,5 пункта г/г). 📦 По отгрузкам ▪️ За первое полугодие выросли на 45% г/г, факт — 10,7 млрд руб. — превысил изначальный план менеджмента в 8,5 млрд руб. ▪️ За первое полугодие 55% отгрузок — новые покупки, доля продлений —…

   
8. 1.2K просмотров, 27 июл. 2026 г., изображение

   🏦 ЦБ и бесконечная борьба с инфляцией Интересные доводы по инфляции есть у ЦМАКП, который в последние годы постоянно выступает с критикой действий ЦБ. Задача ЦМАКП — предоставлять аналитику для правительства. И, вероятно, сейчас всех беспокоит вопрос: почему инфляцию не удаётся победить? Ведь мы уже три года живём при высоких ставках, а инфляция как была около 6–7% в 2023 году, так и остаётся такой в 2026-м. Кратко расскажем основные тезисы ЦМАКП и дополним своими комментариями. Главная мысль ЦМАКП: российская экономика попала в ситуацию, близкую к стагфляции — экономический рост почти…

   
9. 1.5K просмотров, 27 июл. 2026 г., изображение

   ⚠️ ЕвроТранс — семимильными шагами к банкротству Наше отношение к компании вы хорошо знаете, и нет смысла в 20-й раз повторять основные тезисы на тему, почему мы считаем EUTR пирамидой и видим очень высокую вероятность банкротства до конца этого года. Компания продолжает собирать ред-флаги: пять техдефолтов, три из которых наступили одновременно. Также в арбитражный суд планируется подать заявление о признании ПАО «ЕвроТранс» несостоятельным. Заявление подаёт банк «Россия» — не путать с ЦБ. Есть ещё и проблема в виде топливного кризиса, ломающего маржу. При этом, если верить отчётам…

   
10. 1.5K просмотров, 24 июл. 2026 г., изображение

    🏦 Мягкое решение нейтрализовано жёстким прогнозом — итоги пресс-конференции 24.07 Заявления и комментарии регулятора: ▪️ Обсуждалось снижение на 0,25 п. п. или сохранение ставки. Повышение ставки — единичные предложения. ▪️ Сохраняется умеренный рост цен. ▪️ Скачок цен на топливо и инфляционных ожиданий — во многом из-за разовых временных факторов. Инфляция в пересчёте на год так и остаётся в диапазоне 4–5%. ❗️ Требуется более плавное снижение ставки, нежели планировалось изначально. ❗️ Повышен прогноз по средней ставке на 2026–2027 годы. Ожидаемо, и это основной негатив релиза. В 2026…

    
11. 1.5K просмотров, 24 июл. 2026 г., изображение

    🏦 ЦБ снизил ставку, но перекрыл это повышением прогноза ЦБ снова удивил рынок, проявив мягкость, которая, впрочем, не сильно меняет ситуацию в экономике. И рынок вырос с 2100 до 2150 пунктов в моменте. Но важнее прогнозы на конец года. ЦБ повысил ожидания по средней ставке в текущем году с 14–14,5% до 14,5–14,6%. В феврале и вовсе было 13,5–14%. И это серьёзное повышение. Простыми математическими расчётами приходим к тому, что ЦБ видит на конец года три сценария: ▪️ Позитивный — два снижения по 0,25 п. п. ▪️ Нейтральный — одно снижение на 0,25 п. п. ▪️ Негативный — сохранение ставки на…

    
12. 1.5K просмотров, 24 июл. 2026 г., изображение

    🤔 Санкции США — всё серьёзно или очередная болтовня от Трампа? Последние серьёзные санкции США были введены осенью в отношении ЛУКОЙЛа и Роснефти. Теперь рассматривается новый пакет, который в народе прозвали «адскими санкциями». ▪️ 100% пошлины на все товары из России. ▪️ 100% пошлины для пяти крупнейших покупателей российской нефти и газа. Есть исключения для стран, уже сокращающих импорт российского газа. ▪️ Включение ЦБ и Газпромбанка в SDN. ▪️ Санкции против танкерного флота, руководителей крупных компаний и министерств. ▪️ Вторичные санкции против стран, помогающих РФ обходить…

    
13. 1.5K просмотров, 23 июл. 2026 г., изображение

    📊 Отскок или разворот? Это самый популярный вопрос последних дней. Шорт-сквиз, который завершится дальнейшим снижением, или полноценный разворот, когда шорт-сквиз стал только началом. И сейчас редкий случай, когда не нужно смотреть на большое число индикаторов, а ответ даст всего одно ключевое событие. Это заседание ЦБ. Если будет снижение ставки на 0,25 п. п. и нейтральная риторика — пойдёт новая волна выносов шортов, и мы увидим некое повторение декабря 2024 года (пусть и в меньшем масштабе). Если ЦБ обойдётся без снижения ставки и даст жёсткую риторику — на следующей неделе вернёмся к…

    
14. 1.5K просмотров, 23 июл. 2026 г., изображение

    📉 Почему не стоит ждать сильного роста ОФЗ? Идея с покупкой длинных ОФЗ была самой популярной на рынке в последние 1,5–2 года. На бумаге: надёжно, высокая доходность, большой потенциал. Но на практике всё это время ОФЗ проигрывали корпоративным облигациям, и мы не раз отмечали, что корпораты банально более стабильны и будут обыгрывать ОФЗ при всех сценариях, кроме резкого снижения ставки. А в последние недели ОФЗ свалились ещё ниже. На наш взгляд, в ОФЗ не будет сильного роста как минимум до окончания СВО. Разбираемся почему. Основная проблема — огромный навес от Минфина, который уже даже…

    
15. 1.4K просмотров, 22 июл. 2026 г., изображение

    🤔 Аукционы ОФЗ на паузе, поможет ли это рынку? На рынке долга — редкое событие. Минфин уже дважды разово отменял аукционы ОФЗ, а теперь и вовсе приостановил все последующие размещения на неопределённый срок. ✔️ RGBI сразу открылся с гэпом вверх. Снижается навес предложения старых выпусков на вторичке, что в последний месяц сильно давило на рынок долга. ✔️ Есть позитив и для рынка акций. Институционалы, добровольно-принудительно участвующие в аукционах Минфина, снизят продажи активов, в том числе акций, кэш от которых идёт на выкуп ОФЗ на первичке. ❗️ Решение Минфина положительно, но это…