Global Invest Fund

Последние публикации канала «Global Invest Fund»

1. 754 просмотров, 10 реакций, 24 июл. 2026 г.

   Вопреки мнению многих ЦБ снизил ставку до 14% ЦБ снизил ставку на 0,25% против консенсуса, где 70% предполагали, что ставка останется без изменения. Мнения в нашей команде тоже разделилось: кто-то ожидал холд, кто-то снижение. Однако важнее то, что ЦБ обновил среднесрочный прогноз на текущий и следующий год, естественно, в худшую сторону. Начнем с прогноза на текущий год, где средняя ставка ожидается в диапазоне 14,5–14,6% — это дает достаточно большой разброс — ЦБ может как понизить ставку еще пару раз по 0,25%, так и оставить ее на текущих значениях до конца года. Но следующие заседание…

   Открыть пост в MAX
2. 822 просмотров, 14 реакций, 24 июл. 2026 г.

   💿 Короткое мнение по отчету ММК за II кв. 2026 г . Металлург представил неплохой отчет. Во многом это вызвано отсутствием высоких инвестиций, что позитивно для FCF здесь и сейчас. О дивидендах говорить пока рано , так как высокий FCF (17 млрд руб.) вызван в основном разовым фактором сокращения оборотного капитала. На уровне EBITDA компания испытывает трудности, несмотря на рост продаж и цен. Считаем, что о развороте пока говорить рано, нужно наблюдать за результатами в III кв. 2026 года. Оценка по LTM EV/EBITDA ~1,7х (для сравнения у Северстали ~5,2x) – довольно низкая, несмотря на слабый I…

   Открыть пост в MAX
3. 843 просмотров, 19 реакций, 23 июл. 2026 г.

   💿 Отчет Северстали за II кв. 2026 г. Насколько привлекателен металлург? Наблюдаем, как одна из самых эффективных компаний в мире переживает сложнейшие времена из-за снижения инвестиционной активности в экономике. Все еще большая собственная инвестиционная программа давит на свободный денежный поток (FCF). FCF в глубоком минусе на 30 млрд руб. Поэтому про дивиденды пока можно забыть . Снижение планов по CAPEX до 85 млрд руб. (с 112 млрд) на 2027 год вместе с улучшением настроений на стороне спроса могут сделать компанию интересной на горизонте года . Однако сейчас макроусловия могут очень…

   Открыть пост в MAX
4. 771 просмотров, 23 реакций, 22 июл. 2026 г.

   О текущей ситуации в нефтегазе. Часть 2 Место России. Почему растет маржа переработки и не растет добыча нефти? Средняя цена Urals с марта по май (активные фазы конфликта) составила 85 долл./б. Для сравнения, в 2025 году она стоила 54 долл., а в январе-феврале 2026 года – 42 долл. Для облегчения ситуации на рынке США приостановили санкции на операции с российской нефтью, дисконты стали сокращаться с 28 до 22 долл./б. Для России конфликт в Ормузе – источник пополнения бюджета. Для нефтяников, особенно с фокусом на переработку, – возможность нарастить прибыль и дивиденды. Картину портит только…

   Открыть пост в MAX
5. 752 просмотров, 17 реакций, 22 июл. 2026 г.

   О текущей ситуации в нефтегазе. Часть 1 США и Иран снова подогрели интерес к сектору на фоне нового витка конфликта. В первый раз пролив был закрыт 3,5 месяца. Судоходство торговых судов Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ и других стран фактически остановилось. Саудовской Аравии и ОАЭ частично восстановили экспорт через нефтепроводы. Рынок нефти пережил конфликт с ценами около 150 долл./б. для спотовых поставок и 120 долл. – по фьючерсным. При этом дальние контракты закладывали снижение цен, рынок ожидал завершения конфликта на горизонте нескольких месяцев. Так и получилось: из-за сильной…

   Открыть пост в MAX
6. 891 просмотров, 18 реакций, 21 июл. 2026 г.

   🏠 ДОМ.РФ : дивиденды за 2026 год будут выше, чем за 2025-й 20 июля закрылся реестр по дивам за 2025 год - 246,88 руб/акцию. А уже сегодня ДОМ.РФ закрыл и дивгэп. За 2026 год дивиденд будет выше. В начале года компания давала гайденс чистой прибыли от 104 млрд руб., при payout 50% это ~289 руб. на акцию. При этом как уже не раз заявлял менеджмент - это консервативный прогноз. 30 июля - отчёт за полугодие и новый прогноз чистой прибыли на 2026 год с учетом взятого высокого темпа компании: уже за 5 месяцев 2026 года прибыль составила 49 млрд руб. В видео разбираем бизнес ДОМ.РФ целиком: на чём…

   Открыть пост в MAX
7. 994 просмотров, 15 реакций, 20 июл. 2026 г.

   Индекс Мосбиржи ниже 2000 пунктов. Когда же будет отскок? 📺 Смотреть на YouTube 📺 Смотреть в VK Видео 📺 Смотреть на Rutube Российский рынок снижается уже 19 недель подряд. За пять месяцев индекс потерял около трети капитализации, а многие бумаги обновляют многолетние и исторические минимумы. Кажется, что цены уже привлекательные. Но важен не только уровень индекса — важно понимать, почему рынок падает и что может стать сигналом к развороту. Сейчас на рынок одновременно давят несколько факторов: рост доходностей ОФЗ, инфраструктурные риски и дивидендные отсечки, которые усилили…

   Открыть пост в MAX
8. 817 просмотров, 25 реакций, 17 июл. 2026 г.

   Рынок ушел ниже 2 000 пунктов: время эмоций или возможностей? Индекс МосБиржи вновь тестирует район 2 000 пунктов (уже спускался к 1 990 и вернулся обратно к 2 000) – уровень, который рынок не видел с осени 2022 года. С начала года индекс потерял почти 28%, а распродажа усилилась в июне и июле. Уже не в первый раз обсуждаем причины такого снижения, но давай посмотрим на все, что может негативно влиять на сам рынок акций: — Геополитическая неопределенность и риск новых санкций (закладываем повышенную премию за риск). — Высокая стоимость денег давит на оценки компаний: депозиты и облигации…

   Открыть пост в MAX
9. 956 просмотров, 23 реакций, 16 июл. 2026 г.

   Немного обнадеживающий график, а то от мрака и тлена на рынке аж дурно становится: индекс РТС подбирается к 800 пунктам (если бы не крепкий рубль, уже были бы ниже), и, как можно видеть по графику, покупка от 800 пунктов и ниже всегда была удачной. Тут сразу нужен дисклаймер, что исторические закономерности работают не всегда, но для индекса широкого рынка они обычно более устойчивые, чем для отдельных акций. Покупать здесь никого не призываем, но по настроениям на рынке вижу, что многие фиксируют убыток по мере приближения к 800 пунктам или даже переворачиваются в шорт — это точно лучшая…

   Открыть пост в MAX
10. 668 просмотров, 18 реакций, 14 июл. 2026 г.

    Нефть поддерживает рынок, но неопределённость никуда не делась Индекс немного отскакивает, хотя правильнее сказать, что трется у локального минимума – не падает, и на том спасибо. Но напрягает то, что происходит это по большей части из-за роста нефтяных котировок на фоне очередного витка противостояния США и Ирана в проливе. А как мы можем помнить по недавним движениям в нефти, драйвер этот не очень надежный и сильно зависит от настроения Трампа. Поэтому широкий рынок едва ли получит устойчивый повод для роста только за счёт нефти. Отдельный фокус – на денежно-кредитной политике. Ближайшее…

    Открыть пост в MAX